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轮番上涨:数千亿国产替代空间 这个板块成牛股集中营

作者:时间:2019-09-11 06:19浏览:

  轮番上涨!数千亿元国产替代空间,这个板块成了牛股集中营

  随着闻泰科技“空中加油”第四天封死涨停板,重仓该股的赵力(化名)心里乐开了花。作为电子板块研究员出身的“85后”基金经理,今年以半导体为代表的电子行业行情全面爆发,将其带入了职业生涯的高光时刻。

  “现在已经进入了新一轮科技浪潮的前夜,”说起这波行情的爆发逻辑,赵力显得异常兴奋,他认为,目前半导体行业的全面上涨有着非常深刻的驱动因素,未来几年可能会带来千亿级别的投资机会。

  赵力今年以来收获颇丰,他管理的基金年内涨幅超过50%。事实上,这波行情得到了公募人士的共识,不少基金经理在这波行情中赚得盆满钵溢。

  物联网带来千亿级别市场机会

  沪电股份立讯精密圣邦股份卓胜微韦尔股份、闻泰科技等一批个股的轮番上涨,点燃了整个电子板块的投资热情。而这些普通投资者直呼“看不懂”的个股集体上涨,在专业人士眼中却有着坚实的基本面逻辑。

  广发基金策略投资部基金经理费逸也是这波电子板块上涨的受益者,其管理的广发聚瑞混合基金近1月回报达到13.83%,今年以来回报达到62.70%。他告诉记者,这波电子板块行情的运行具有长期逻辑支撑。

  “首先是PCB行业从去年开始率先领涨,作为5G基站建设的基础,目前这个行业的业绩已经开始兑现。然后是消费电子,无线耳机、指纹识别等新品的相关个股,这些公司带来了全新产品而非增量概念,所以受到市场追捧。今年二季度开始半导体涨幅最好,是因为大家看到了上市公司业绩超预期以及国产替代的契机。”

  费逸表示,由于模拟芯片、射频芯片等领域的公司进入华为在国内的供应产业链,今年二季报相关个股业绩加速上涨,成为引燃市场的导火索。在他看来,这波行情还只是预演,随着5G相关应用的落地,未来整个行业景气度将不断提升。

  “5G大规模应用后,物联网时代的应用场景更为丰富。除了手机外,电动车、家电以及工业级别的应用都会出现。”费逸表示,无论何种新型终端出现,连接的基础都是芯片,所以半导体芯片行业将牛股辈出。

  除了产业升级逻辑外,该行业的长期逻辑在于国产替代空间巨大。据了解,芯片产业过于依赖进口,每年进口量超过原油,整个国产替代空间超过3000亿元。

  “目前华为已经成为全球第一的通讯企业,在寻找日本、韩国的合作伙伴时,华为在国内培养自己的供应产业链也变得十分迫切。”广发基金费逸告诉记者,从过去中国在家电、汽车等各个产业链从无到有的发展来看,未来中国电子企业也会在大企业的扶持下变得越来越强。

  多位受访公募人士表示,未来包括半导体在内的电子板块机会将在未来数年内反复出现,就像3G、4G时代所经历过的移动互联网时代,未来5G、6G时代的物联网浪潮也会带来千亿级别的市场机会。

  跟踪优质个股逢低布局

  虽然产业空间想象力巨大,但是从估值看,目前电子板块涨幅较高的个股估值高达数十倍甚至百倍以上,普通的PE估值法根本没法看,这也给投资带来了不小的难度。

  对此,记者采访的公募人士表示,投资成长股很难用普通PE进行估值,需要结合产品增速、渗透率等进行全面评估。

  “最核心的是要判断企业是否会加速成长,如果短期能够不断超预期,结合长期逻辑,股票价格就会比较坚挺。”该人士表示。

  费逸告诉记者,优质企业的股票估值短期很难下调,需要持续跟踪,在成长逻辑没有变化的前提下,选择市场出现系统性风险时逢低布局。此外,也可挖掘科创板质地优质的新股,进行跟踪布局。

  业内人士提醒,对于目前涨幅较高的个股还是要更加警惕,如果其成长逻辑被证伪,下跌也会较为惨烈。投资相关板块需要专业判断,可以借道相关主动管理基金或者指数ETF进行布局。

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